В четвёртом квартале 2021 года спрос на золото вырос до 1147 т. Это самый высокий уровень со второго квартала 2019 года, и представляет собой рост почти на 50% в годовом исчислении, говорится в обзоре WGC.
Спрос на золотые слитки и монеты составил 1180 т. - это рост на 31% до 8-летнего максимума. Частные инвесторы искали безопасные инвестиции на фоне растущей инфляции и продолжающейся экономической неопределённости в результате коронавирусного кризиса.
В 2021 году, по данным Всемирного золотого совета, отток средств из ETF-фондов, акции которых обеспечены физическим драгметаллом, составил 173 т. Более тактические инвесторы сократили хеджирование в начале года на фоне начала кампании по вакцинации от COVID-19. В то же время рост процентных ставок сделал владение золотом более дорогим.
Тем не менее, этот отток средств составляет лишь малую часть от 2200 т., накопленных «золотыми» ETF-фондами за последние пять лет, что свидетельствует о неизменной важности золотых активов в портфеле инвесторов.
Что касается годового потребительского спроса, то ювелирные изделия восстановились и вновь достигли допандемического уровня в 2124 т. Этому способствовал сильный четвёртый квартал, в котором спрос достиг самого высокого уровня со второго квартала 2013 года - времени, когда цена золота была на 25% ниже средней цены 2021 года. Это ещё раз подтверждает высокий спрос в прошедшем квартале.
Двенадцатый год подряд Центральные банки являются чистыми покупателями золота для своих резервов. Они увеличили свои запасы на 463 т. - это на 82% больше, чем в 2020 году. Ряд Центробанков из развивающихся и развитых стран пополнили свои золотые запасы, обеспечив 30-летний максимум мировых резервов.
Использование золота в технологическом секторе увеличилось на 9% в 2021 году, достигнув 3-летнего максимума на уровне 330 т. Хотя спрос в технологическом секторе сравнительно ниже, чем в других отраслях, применение золота широко распространено и используется в различных электронных устройствах - от мобильных устройств до сложного телескопа Джеймса Вебба, недавно запущенного на околоземную орбиту.
В 2022 году цена золота, вероятно, столкнётся с той же динамикой, что и в прошлом году, с противоборствующими силами, которые, с одной стороны, будут поддерживать её развитие, а с другой - сдерживать. В краткосрочной перспективе стоимость драгметалла будет реагировать на реальные процентные ставки, которые, в свою очередь, будут зависеть от того, насколько быстро Центральные банки по всему миру ужесточают денежно-кредитную политику и насколько эффективно они управляют инфляцией.
Исторически так сложилось, что такая динамика рынка всегда оказывалась сложной в отношении золота. Однако высокая инфляция, наблюдавшаяся в начале этого года, и возможность рыночного спада, вероятно, будут поддерживать спрос на золото в качестве защитного актива. Кроме того, золото может продолжать получать поддержку со стороны потребительского спроса и Центральных банков разных стран мира.
Луиза Стрит, старший аналитик Всемирного совета по золоту, сказала следующее: «Динамика золота в этом году особенно связана с ценностью его уникальной двойной природы, а также с многочисленными факторами спроса. Что касается инвестиций, то перетягивание каната между сохраняющейся инфляцией и растущими процентными ставками привело к неоднозначной картине спроса. Рост процентных ставок повысил склонность к риску у некоторых инвесторов, что отражается в оттоке средств из ETF-фондов. С другой стороны, поиск надёжных инвестиций привёл к увеличению покупок золотых слитков и монет, чему способствовали покупки Центробанков. Спад в ETF был компенсирован ростом спроса в других секторах. Спрос на ювелирные изделия вырос до самого высокого уровня почти за десятилетие, поскольку ключевые рынки, такие как Китай и Индия, восстановили экономический импульс.
Мы ожидаем, что аналогичный импульс повлияет на показатели золота и в 2022 году. Факторы, определяющие спрос, будут колебаться в зависимости от относительных проявлений ключевых экономических переменных. То, как Центральные банки справятся с сохраняющейся высокой инфляцией, станет ключевым фактором для институционального и частного спроса в 2022 году. Текущая сила ювелирного рынка может пострадать, если новые штаммы COVID-19 приведут к возобновлению ограничений. Однако в случае устойчивого восстановления экономики он может остаться на высоком уровне».